ICCF2@HEC Paris

Première partie : Structure financière et financements
Objectifs
Le premier cours a pour objectifs de comprendre l’équilibre du bilan et savoir choisir les principales composantes de son financement, sélectionner et gérer ses financements en dette et enfin « restructurer » son passif.

1/ Équilibre général de la structure de bilan et grandes typologies de financement en dette

• Rappel des grands équilibres du bilan
• Grands types de financements en dette

2/ Financements en dette : structuration d’ensemble, crédits bancaires généraux, financements « dédiés »

• Grands leviers pour structurer sa dette
• Crédits bancaires (à MT/LT)
• Financements adossés/dédiés (à MT/LT)

3/ Financements en dette : financements obligataires, émissions « hybrides » et financements verts, responsables et durables
 

• Émissions obligataires (et assimilés)
• Titres hybrides
• Développement récent des financements « verts, responsables et durables »

4/ Restructuration du passif et de la dette («restructuring»)

• Renégociation courante de la dette
• « Restructuration » (« restructuring »)
• Remèdes
• Quelle sortie de crise ?

5/ Étude de cas
Le cas d’une société traité par :

• Un questionnaire
• Une note de synthèse de 500 à 600 mots

Deuxième partie : Fusions-acquisitions (M&A)
Objectifs
Le deuxième cours a pour objectifs d’appréhender les fondements du M&A, sélectionner un process de cession, savoir valoriser, structurer et négocier, maîtriser les offres publiques, …

1/ Introduction au M&A, cadre de la négociation et valorisation

• Marché du M&A et fondements de la croissance externe
• Cadre du changement de contrôle : « process » de cession
• Valorisation dans le contexte d’une transaction M&A

2/ Structuration des opérations de M&A

• Définition et typologie des opérations
• Grands schémas de rapprochement
• Mécanismes et impacts essentiels
• Synergies : fondement et partage

3/ Grands enjeux de la négociation d’une opération de M&A

• Séquencement et détermination du prix
• « Due diligence »
• Structuration et formalisation juridiques des accords

4/ Opérations sur titres cotés (offres publiques) et conclusion sur le M&A

• Définitions et choix tactiques des offres publiques
• Aperçus juridiques et réglementaires des offres publiques en France
• Aspects financiers des offres publiques
• Financement du M&A et processus d’intégration

Troisième partie : Capital & ingénierie financière
Objectifs
Le troisième cours a pour objectifs d’optimiser la structure de son actionnariat, de lever et rendre des fonds aux actionnaires, de se tourner vers le private equity, de réussir son introduction bourse, et d’optimiser la structure interne de son Groupe.

1/ Structure du capital et flux avec les actionnaires

• Optimiser et conforter la structure du capital
• Distribuer et lever des fonds auprès des actionnaires

2/ Le monde du private equity / LBO

• Typologie et positionnement des fonds d’investissement
• Cycle du LBO
• L’industrie des fonds du LBO et de private equity/LBO

3/ Introduction en bourse (« IPO »)

• Choix préalables
• Origination et préparation
• Documentation et « pre-marketing »
• Déroulement de l’opération d’IPO

4/ Optimiser la structure de son Groupe

• Contexte et motivations
• Quelques techniques d’ingéniérie financière
• Gestion de l’organigramme financier

5/ Étude de cas
Les cas d’étude de sociétés sont traités au travers de questionnaires.


Quiz ICCF2
Test de 10 questions