Comprendre et gerer le risque de taux
Association française des trésoriers d'entreprise - AFTE
Non finançable CPF
Tout public
Présentiel
Public admis
Salarié en poste
Demandeur d'emploi
Entreprise
Etudiant
Prix
1512 €
Durée
Nous contacter
Niveau visé
Non diplômante
Localité
En présentiel
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Objectifs
- Acquérir les bases de calcul actuariel nécessaires à l'évaluation du risque de taux
- Comprendre les facteurs déterminant l'évolution des taux et savoir identifier les sources de risque
- Comprendre le comportement des produits dérivés de taux vanille et les mécanismes d'évaluation (détermination d'un taux forward et pricing d'un swap)
- Savoir quantifier le risque de taux et mettre en place des stratégies de réduction des risques
- Connaître les produits optionnels de taux classiques (cap, floor) : leurs mécanismes, leurs propriétés et leur utilisation
- Avoir un aperçu des dérivés exotiques de taux
- Comprendre l'impact des normes comptable IAS/IFRS sur la gestion du risque de taux
- Comprendre les facteurs déterminant l'évolution des taux et savoir identifier les sources de risque
- Comprendre le comportement des produits dérivés de taux vanille et les mécanismes d'évaluation (détermination d'un taux forward et pricing d'un swap)
- Savoir quantifier le risque de taux et mettre en place des stratégies de réduction des risques
- Connaître les produits optionnels de taux classiques (cap, floor) : leurs mécanismes, leurs propriétés et leur utilisation
- Avoir un aperçu des dérivés exotiques de taux
- Comprendre l'impact des normes comptable IAS/IFRS sur la gestion du risque de taux
Programme
Rappels :
- Les bases de calcul actuariel (intérêts linéaires, composés, VAN, TRA)
- Les conventions de marché
- Les éléments de calcul obligataire
Exercices d'application
- Calcul de TRA
- Indices monétaires et calcul d'un EONIA capitalisé
La courbe de taux :
- Les formes de la courbe des taux
- Les fluctuations des taux
- Les courbes zéro-coupon et facteurs d'actualisation
- Les courbes swap, multicurving
Exercices d'application
- Évaluation d'un swap
- Calcul d'un taux forward
L'identification du risque :
- L'identification du risque de taux au bilan et au compte de résultat
- L'évaluation du risque de taux présent et futur
- La position de taux
La mesure et la gestion du risque :
- Duration, sensibilité et convexité
- La méthode des gaps
- VaR et scénarios probabilistes
Exercices d'application
- Immunisation d'un passif
- Établir l'échéancier d'impasses à CT
- Gestion d'une position de taux
Étude de cas
- Stratégie de précouverture
- Stratégie de variabilisation
La gestion du risque de taux avec les CCS
La gestion du risque de taux avec les instruments optionnels simples ou exotiques :
- Les caps, floors, tunnels et swaptions
- Les mécanismes et utilisations (principaux résultats, valorisation et grecques)
- Les options exotiques et structurées : description, opportunités et limites
Exercice d'application
- Choix d'un instrument de couverture pour une dette à taux variable
La règlementation et les normes comptables :
- Les normes comptables internationales : vers une nouvelle sensibilisation et de nouvelles contraintes
- Les bases de calcul actuariel (intérêts linéaires, composés, VAN, TRA)
- Les conventions de marché
- Les éléments de calcul obligataire
Exercices d'application
- Calcul de TRA
- Indices monétaires et calcul d'un EONIA capitalisé
La courbe de taux :
- Les formes de la courbe des taux
- Les fluctuations des taux
- Les courbes zéro-coupon et facteurs d'actualisation
- Les courbes swap, multicurving
Exercices d'application
- Évaluation d'un swap
- Calcul d'un taux forward
L'identification du risque :
- L'identification du risque de taux au bilan et au compte de résultat
- L'évaluation du risque de taux présent et futur
- La position de taux
La mesure et la gestion du risque :
- Duration, sensibilité et convexité
- La méthode des gaps
- VaR et scénarios probabilistes
Exercices d'application
- Immunisation d'un passif
- Établir l'échéancier d'impasses à CT
- Gestion d'une position de taux
Étude de cas
- Stratégie de précouverture
- Stratégie de variabilisation
La gestion du risque de taux avec les CCS
La gestion du risque de taux avec les instruments optionnels simples ou exotiques :
- Les caps, floors, tunnels et swaptions
- Les mécanismes et utilisations (principaux résultats, valorisation et grecques)
- Les options exotiques et structurées : description, opportunités et limites
Exercice d'application
- Choix d'un instrument de couverture pour une dette à taux variable
La règlementation et les normes comptables :
- Les normes comptables internationales : vers une nouvelle sensibilisation et de nouvelles contraintes
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