Les éclairages introductifs

- Le financement de projet vs le financement corporate.
- La société de projet (SPV).
- Concession, PPP et partenariat.
- Les différents acteurs.
- Les perspectives du financement de projet.

L'allocation et le partage des risques

- L'identification des grandes catégories de risques

- L'analyse de la volatilité des cash-flows.
- Les risques politiques, techniques, de marché, de construction, d'exploitation financière et réglementaire.
- Les conflits d'intérêt et les risques de contrepartie.
- Le risque associé au « rating ».

- L'analyse des risques et la répartition entre les différents acteurs.

Étude de cas - La matrice de risques d'un exemple de financement de projet

La structuration financière

- L'organisation financière du projet.
- La construction du modèle financier.
- La modélisation financière : objectifs, scénarios et limites.
- La rentabilité économique.
- Les critères d'évaluation des cash flows.

Étude de cas
- Aide à la décision : calcul et comparaison des critères financiers

Mise en place du financement adossé

- La construction du plan de financement

- Les mécanismes du crédit externe.
- Les critères de choix, les outils de financement externe et les options de structuration.
- Le choix des partenaires.
- Le capital, la dette senior et la dette subordonnée : calcul du coût moyen pondéré d'un plan de financement.
- Les principaux outils de couverture.
- Les articulations du financement avec la prise de risque des apporteurs de fonds.
- Les covenants financiers : calibrage et modalités juridiques.
- Rôle et mise en place de la syndication.

- Le refinancement d'un projet

- Pourquoi refinancer.
- Les outils de refinancement.

Perspectives juridiques

- La structure contractuelle.
- Le processus et le calendrier d'un appel d'offre.
- La documentation du projet : les clauses du contrat de concession/partenariat, de construction et d'exploitation.
- Les garanties du (des) sponsor(s).

Étude de cas - Illustration par l'analyse d'extraits de clauses contractuelles.